“海外是怎么规定“熔断机制”的？”

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南方网北京9月8日电据南方社“南方国际”的顾客透露，这两天“熔断机制”在国内着火了！ 炒股的小伙伴们知道中国股票市场有10%的停止下跌制度，目的是防止价格的过度变动和投机行为的大量发生。 实际上，“熔断机制”是国际证券市场广泛采用的限制工具，正如其字面意思，意味着如果流过过量的电流，保险丝会自动熔断，保护电器设备免受损伤。

今天( 7日)晚，上海证券交易所、深交所和中金所发表意见征稿，计划在保存现行股票涨幅制度的基础上引进指数熔断机制，整体安排在沪深300指数日内涨幅达到一定阈值的情况下，在上海、深交易所上市 股票期权等股票相关品种暂停交易，中金所所有股票的期货合同暂停交易，停止时间。

根据三大交易所发表的公告，执行的中国版“熔断机制”和原来的停止下调制度有两个最主要的区别。 一个是作用对象不同，熔断机制以超过市场指数的沪深300指数为基准指数，触发熔断阈值后大盘整体停止交易，涨跌停止制度只比较一股。 第二个限制措施不同，一个股票将涨幅限制在第一位，在这个区间股票可以交易，但熔断机制是一个尺寸所有交易暂停。

现在正式发表的公告还是征求意见稿，截止日期是9月21日，在最终规定落地之前，让我们看看其他国家是如何规定“熔断机制”的。

放眼世界，熔断机制已经存在，美国、法国、韩国、日本、芬兰、澳大利亚等国都有熔断限制。 但是，限制幅度不同，菲律宾规定的涨幅被限制在40%，韩国、新加坡等地被限制在10%。 具体来说，“熔断机制”主要分为“熔融断不了”和“熔融断不了”两种，“熔融断不了”意味着涨幅触发熔断阈值后暂时停止交易。 “不断”在触发熔断阈值后也允许交易，但报价被限制在熔断点以内。

熔断机制始于美国，1982年芝加哥商品交易所对标准普500指数期货合同实施了日交易价格3%的涨幅限制，但不久就废除了，直到1987年股东灾害后才认识到价格限制制度的重要性。 1988年纽约证券交易所和芝加哥商品交易所开始实施“熔断机制”。 现在的规定是每季度根据中微子500指数的平均值设定7%、13%、20%三个阶段的具体熔断阈值，发生7%、13%的下跌幅度时有15分钟的休止交易时间，下跌幅度触发20%时停业。 美国证券交易委员会除了规定比较标杆500指数下跌的触发机制外，还特别为1股设立了熔断机制，如果某股交易价格在5分钟内上涨幅度超过10%，则需要中止交易。

一方面熔断机制的利润很多，另一方面熔断机制有助于稳定市场感情，防止投资者的过度反应。 另一方面，证券市场的整体变动限制比对一股的限制更平衡了小散户和大庄家的力量。 这次熔断机制的发售也是我们持续完善证券市场管理制度的表现。 (记者张超，编辑李洁，南方国际客户端报道)